बुधवार को बाज़ार में उतार-चढ़ाव रहा। ईरान पर अमेरिका के हमले की आशंकाएँ तेज़ हुईं, हालांकि ऐसे संकेत मिले कि तेहरान परमाणु वार्ता फिर से शुरू करने के लिए तैयार हो सकता है। यह स्पष्ट नहीं है कि पहल किस पक्ष ने की। अमेरिका के आर्थिक आंकड़ों में कुल मिलाकर कोई बड़ा बदलाव नहीं हुआ, लेकिन Fed ने ब्याज दरों में और कटौती के प्रति अनिच्छा दिखाई। इसकी वजह महंगाई के ऊँचे अनुमान, विकास के थोड़े कमज़ोर अनुमान और रोज़गार की स्थिर उम्मीदें थीं। Fed का dot plot अब भी 2025 में ब्याज दरों में दो कटौतियों का संकेत देता है। चेयर Jerome Powell ने फिर कहा कि आगे के फैसले आने वाले आंकड़ों पर निर्भर करेंगे।
गुरुवार की शुरुआत तक US में Juneteenth की छुट्टी के चलते बाज़ार शांत हो गए, जिससे ट्रेडर्स को थोड़ी राहत मिली। अब ध्यान स्विट्ज़रलैंड और UK के आगामी मौद्रिक नीति फ़ैसलों और ECB अधिकारियों के भाषणों पर गया। ऑस्ट्रेलिया के रोज़गार डेटा से RBA का सतर्क रुख झलका, जबकि 2024 के अंत में तकनीकी मंदी के बाद न्यूज़ीलैंड की मजबूत GDP वृद्धि ने क्षेत्र के लिए आशावाद बढ़ाया। इस बीच, Bank of Japan द्वारा 2026 की शुरुआत तक ब्याज दरें स्थिर रखने की अटकलों और सरकारी बॉन्ड की बढ़ी हुई बिक्री के विपरीत, Reuters के एक सर्वे में सामने आया कि अधिकांश जापानी कंपनियां US टैरिफ से प्रभावित नहीं हैं और बिक्री कर में कटौती का समर्थन करती हैं।
इस माहौल में, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) लगातार पांच दिन की बढ़त दर्ज कर चुका है, जबकि सोने पर दबाव बना हुआ है। EURUSD और GBPUSD क्रमशः एक हफ्ते और एक महीने के अपने सबसे निचले स्तरों के करीब बने रहे। तीन दिन की लगातार बढ़त के बाद USDJPY की रफ्तार धीमी हुई, AUDUSD ने बुधवार की बढ़त गंवा दी और NZDUSD दो हफ्तों से भी अधिक समय के निचले स्तर पर आ गया। क्रूड ऑयल पिछले नुकसान से उबरा, जबकि Bitcoin (BTCUSD) और Ethereum (ETHUSD) में खास हलचल नहीं रही। शेयर बाजारों में मिला-जुला कारोबार हुआ और निवेशकों के सुरक्षित ठिकाने वाली संपत्तियों की ओर रुख करने से बॉन्ड यील्ड में गिरावट आई।
सेफ़-हेवन एसेट्स की ओर व्यापक रुझान के बीच अमेरिकी डॉलर मज़बूत बना हुआ है, जिससे वैश्विक बाज़ारों में बेचैनी है। हालांकि, चार कारोबारी सत्रों में पहली दैनिक गिरावट के बाद USDJPY पर दबाव बना हुआ है, जिसे जापानी येन की सेफ़-हेवन अपील से सहारा मिल रहा है। फिर भी, अमेरिका-जापान व्यापार समझौते पर प्रगति न होना, जापान के मिले-जुले आर्थिक आंकड़े और बैंक ऑफ़ जापान की बॉन्ड बिक्री व ब्याज दरों के आउटलुक को लेकर अनिश्चितता, येन की आगे की बढ़त को सीमित कर रहे हैं।
इस बीच, EURUSD अपने साप्ताहिक निचले स्तर के करीब बना हुआ है। भू-राजनीतिक तनाव, ठप पड़ी EU-US व्यापार वार्ता और ECB अधिकारियों की सतर्क टिप्पणियों से यूरो पर दबाव है। यूरोज़ोन में राजनीतिक अनिश्चितता और उम्मीद के मुताबिक रहे महंगाई के आंकड़े भी यूरो की कमजोरी बढ़ा रहे हैं।
US Dollar की मज़बूती, UK की सौदे करने की क्षमता पर संदेह, BoE अधिकारियों के मिले-जुले संकेत और तकनीकी पुलबैक के चलते GBPUSD लगातार तीसरे दिन गिरकर एक महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया। हाल की कम वोलैटिलिटी के बावजूद, BoE के नीतिगत फैसले से पहले इस जोड़ी में जनवरी की शुरुआत के बाद की सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट दर्ज होने की संभावना है। ब्याज दरों के अपरिवर्तित रहने की उम्मीद है।
जोखिम से बचने का रुख, मज़बूत अमेरिकी डॉलर और ऑस्ट्रेलिया, न्यूज़ीलैंड व कनाडा से सकारात्मक खबरों की कमी ने AUDUSD और NZDUSD पर दबाव डाला, जबकि USDCAD को बढ़ावा मिला। ऑस्ट्रेलिया के रोज़गार डेटा के नतीजे मिले-जुले रहे—पहले की मज़बूत रीडिंग के बाद रोज़गार घटा, हालांकि अन्य संकेतक स्थिर रहे। न्यूज़ीलैंड की GDP में सुधार हुआ, जिससे 2024 के आखिर में शुरू हुई तकनीकी मंदी समाप्त हो गई। इस बीच, तेल की मज़बूत कीमतों और अमेरिका-कनाडा व्यापार समझौते को लेकर आशावाद के बावजूद USDCAD में बढ़त आई। BoC के गवर्नर ने उम्मीद जताई कि इस समझौते से टैरिफ हटाए जाएंगे।
अमेरिका-ईरान परमाणु समझौते की उम्मीदों के बीच क्रूड ऑयल अपने साप्ताहिक उच्च स्तर से नीचे आया और गुरुवार को मामूली गिरावट के साथ बंद हुआ। इस समझौते से ईरान-इज़राइल तनाव कम हो सकता है। यह गिरावट तब आई, जब API और EIA, दोनों ने इन्वेंटरी में तेज़ कमी की पुष्टि की। फिर भी, आपूर्ति के लिए ख़तरा बने भू-राजनीतिक जोखिमों और उत्पादन बढ़ाने के OPEC+ प्रयासों या ट्रंप के “ड्रिल बेबी ड्रिल” अभियान के सीमित असर के चलते WTI क्रूड लगातार तीसरी साप्ताहिक बढ़त की राह पर है।
इस बीच, सोने पर दबाव बना हुआ है और तीन हफ़्तों में पहली बार साप्ताहिक गिरावट दर्ज होने की संभावना है। मज़बूत अमेरिकी डॉलर और भौतिक मांग से जुड़ी खबरों की कमी, भू-राजनीतिक अनिश्चितता के कारण सुरक्षित निवेश की मांग पर हावी हैं—भले ही चीन अधिक प्रोत्साहन देने के संकेत दे रहा हो।
मध्य पूर्व में जारी तनाव, मज़बूत अमेरिकी डॉलर और क्रिप्टो से जुड़ी सकारात्मक खबरों की कमी से Bitcoin (BTCUSD) और Ethereum (ETHUSD) पर दबाव है, जबकि ETF में लगातार निवेश आ रहा है। 2025 में ऑल्टकॉइन सीज़न शुरू होने की उम्मीदें भी दबाव बढ़ा रही हैं। ऐसा भी लगता है कि इन प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी पर Binance की हालिया पहल का असर नहीं दिख रहा है। इन पहलों का मकसद उपभोक्ताओं पर केंद्रित नए प्लेटफ़ॉर्म के ज़रिए BTC और ETH को अपनाने को बढ़ावा देना है।
आगे, ट्रेडर Swiss National Bank (SNB) और Bank of England (BoE) के मौद्रिक नीति संबंधी फैसलों के साथ-साथ European Central Bank (ECB) के मध्यम स्तर के अधिकारियों के भाषणों पर ध्यान देंगे। हालांकि, अमेरिका में Juneteenth की छुट्टी से बाज़ार की कुल गतिविधि सीमित हो सकती है। SNB से ब्याज दरों में 0.25% की कटौती की उम्मीद है, जबकि BoE के दरें स्थिर रखने की संभावना है। फिर भी, USDCHF और GBPUSD में सीमित उतार-चढ़ाव हो सकता है।
इसके बावजूद, अगर जारी अमेरिका-ईरान व्यापार गतिरोध और मध्य पूर्व के तनाव के कारण अमेरिकी डॉलर कमज़ोर होता है, तो सुरक्षित निवेश के तौर पर स्विस फ़्रैंक की अपील USDCHF पर दबाव डाल सकती है। युद्धविराम या व्यापार समझौते की दिशा में प्रगति के कोई संकेत नहीं हैं। सोने और कच्चे तेल में हाल की चाल के बाद कुछ स्थिरता आ सकती है, जबकि ऑस्ट्रेलियाई और न्यूज़ीलैंड डॉलर दबाव में बने रह सकते हैं। इज़राइल-ईरान संघर्ष में कोई बड़ी सफलता मिलने तक क्रिप्टोकरेंसी, शेयरों और बॉन्ड यील्ड में रिकवरी की गुंजाइश भी कम है। हालांकि, ऐसी सफलता की संभावना अब भी कम है।
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